3月1日，国度统计局工功课看望中心和中国物流与采购调融会发布了中国采购司理指数。

数据知道，我国经济景气水平总体有所回升。2月份，跟着春节后企业络续复工复产，坐褥筹划活动加速，三大指数均位于延迟区间。制造业采购司理指数彰着回升，为50.2%，比上月上升1.1个百分点；非制造业商务活动指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点；概述PMI产出指数为51.1%，比上月上升1.0个百分点。

东方金诚首席宏不雅分析师王青在接纳每经记者微信采访时显露，2月制造业PMI指数重返延迟区间，体现了季节性回升和稳增长策略发力显效的双重作用。臆测将来，3月制造业PMI指数有望络续保捏在延迟区间。一方面，在畴昔10年中，3月制造业PMI指数存在季节性上行趋势；另一方面，在2月民营企业谈话会召开后，2025年寰宇两会将明确一系列稳增长策略的数字意见。这些皆将提振市集信心。

制造业PMI超季节性上升，产需彰着改善

2月份，制造业采购司理指数彰着回升，为50.2%，比上月上升1.1个百分点。

王青显露，2月制造业PMI指数上行1.1个百分点，重返延迟区间，上升幅度彰着跳动季节性，主若是受两个身分激动。一是节后复工复产，带动市集供需季节性全面回升。二是节后稳增长策略发力显效，激动制造业景气度较快回升。主若是耐用消耗品以旧换新等存量策略以及一揽子增量策略络续阐明作用，与此同期，2月基建投资较为活跃，带动大型企业PMI指数大幅上扬（由上月的49.9%升至52.5%），是推升2月制造业PMI指数的主要能源。

从分类指数看，在组成制造业PMI的5个分类指数中，坐褥指数、新订单指数和供应商配送时代指数高于临界点，原材料库存指数和从业东说念主员指数低于临界点。

具体来看，坐褥指数为52.5%，比上月上升2.7个百分点，标明制造业企业春节后坐褥活动较快复原；新订单指数为51.1%，比上月上升1.9个百分点，标明制造业市集需求景气水平回升；原材料库存指数为47.0%，比上月下跌0.7个百分点，标明制造业主要原材料库存量降幅有所扩大；从业东说念主员指数为48.6%，比上月上升0.5个百分点，标明制造业企业用工景气度改善；供应商配送时代指数为51.0%，比上月上升0.7个百分点，标明制造业原材料供应商交货时代加速。

国度统计局工功课看望中心高等统计师赵庆河在解读数据时显露，坐褥指数和新订单指数均升至延迟区间，制造业产需彰着改善。

分行业看，要点行业PMI不同程度上升。装备制造业和高本事制造业PMI差别为50.8%和50.9%，比上月上升0.6和1.6个百分点，均位于延迟区间；高耗能行业和消耗品行业PMI差别为49.8%和49.9%，比上月上升2.2和0.8个百分点，景气水平均有改善。

价钱方面，2月制造业PMI中的两个价钱指数皆有一定幅度反弹。其中，主要原材料购进价钱指数上升1.3个百分点至50.8%，时隔3个月重返延迟区间，主要受近期钢铁、铜、铝等基本金属价钱上升带动，另外节后企业复工复产，也在短期内激动原材料采购价钱上升；2月出厂价钱指数回升1.1个百分点至48.5%，主要受原材料价钱上升及市集需求加多带动，工业产制品价钱跌幅收窄。王青团队判断，2月PPI同比降幅有望从上月的-2.3%收窄至-1.9%傍边。不外，主要受房地产行业捏续拯救、住户消耗需求悲怆等影响，面前工业品价钱仍存在一定下行压力。

企业层面看，2月，大型企业PMI重回延迟区间。春节后大型企业复工复产程度较快，景气水平彰着回升，大型企业PMI为52.5%，比上月上升2.6个百分点。中袖珍企业节后坐褥筹划活动复原相对滞后，景气水平有所回落，中、袖珍企业PMI差别为49.2%和46.3%，比上月下跌0.3和0.2个百分点。

王青显露，由于中袖珍企业更采集会尾市集，这标明面前市集需求不及问题照旧比拟凸起，经济内生增长动能有待进一步提振。中国物流信息中心数据知道，面前响应需求不及的企业占比仍超60%。

货币金融做事、成本市集做事商务活动指数处于较高景气区间

非制造业方面，2月份，非制造业商务活动指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点，络续保捏延迟，景气水平小幅回升。分行业看，建筑业商务活动指数为52.7%，比上月上升3.4个百分点；工功课商务活动指数为50.0%，比上月下跌0.3个百分点。

工功课方面，赵庆河显露，从具体行业看，航空运载、邮政、电信播送电视及卫星传输做事、货币金融做事、成本市集做事等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，业务总量较快增长。受节前集会采买，节后沐日效应消退等身分影响，与住户消耗关连的零卖、住宿、餐饮等行业商务活动指数回落较为彰着。从市集预期看，业务活动预期指数为56.9%，比上月上升0.1个百分点，贯穿五个月位于较高景气区间，标明无数工功课企业对行业将来发展较为乐不雅。

建筑业方面，跟着春节事后部分地区天气转暖、投资形势络续动工、企业徐徐开工复产，建筑业商务活动指数升至延迟区间，为52.7%，比上月上升3.4个百分点，其中土木匠程建筑业商务活动指数为65.1%，升幅较大，标明节后基础设施形势设立施工程度加速。从市集预期看，业务活动预期指数为54.7%，建筑业企业对行业发展较有信心。

王青显露，2月货币金融做事、成本市集做事等行业商务活动指数皆在55.0%以上较高景气区间，这一方面源于面前信贷投放力度加大及政府债券刊行节拍较快，同期也与股市等成本市集活跃度上升相印证。

2月份，PMI三大指数均位于延迟区间。由制造业坐褥指数和非制造业商务活动指数组成的概述PMI产出指数为51.1%，比上月上升1.0个百分点，捏续位于延迟区间，标明春节后我国企业坐褥筹划活动复原发展加速。

臆测将来，王青以为，3月制造业PMI指数有望络续保捏在延迟区间。一方面，在畴昔10年中，3月制造业PMI指数“8升2降”，存在季节性上行趋势。另一方面，在2月民营企业谈话会召开后，3月的寰宇两会将明确一系列稳增长策略的数字意见，包括上调方向财政赤字率，文书加多超长久颠倒国债、场合政府新增专项债刊行额度，并重申推行规模宽松的货币策略，产业策略方面则将进一步加大新旧动能转念提拔力度，促进房地产市集止跌回稳等。这些皆将提振市集信心。琢磨到面前外部不细目性进一步加大，王青团队判断，国内逆周期相同的节拍、力度也将相应拯救，这也有助于激动宏不雅经济景气度保捏在延迟气象。

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